例如，在2010年至2011年，金融监管机构出0cZV多分文件严YkIL限制商业银kpyc对地方融资3Xle台的贷款投oKAn，同时也重l670规范“政信DG3p作”模式的T946道融资，当zV3H市场尚不了TLOE此后地方融KKzI平台将通过aAU8类“非标”HPwC得续命，更Pjf2预期到几年2Wis会有10万亿级别的地方dla8置换，因此P5tO2011年前后市场对于jsLx投债的“刚H3Ws”信仰处于6X8M弱的状态，OAZn时AA-级别5年期城投债与企业债利Bz3K一度达到70BP左右。

CD与企业债的负利差说明CD供给正在被压缩，待该利差归零时或意味着CD供给压缩大致到VTbV